- 01 -技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展

1.寧德時(shí)代固態(tài)電池量產(chǎn)時(shí)間表明確，2027 年小規(guī)模落地

寧德時(shí)代在 2025 年半年報(bào)中披露，其固態(tài)電池研發(fā)已解決科學(xué)問題，工程問題及供應(yīng)鏈成熟度需 3 年以上周期。計(jì)劃 2027 年實(shí)現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，2030 年前后規(guī)模化生產(chǎn)。目前其半固態(tài)電池能量密度已達(dá) 400Wh/kg，循環(huán)壽命突破 1200 次，2025 年上半年動(dòng)力電池全球市占率 42.92%，連續(xù)五年居首。

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2.儲(chǔ)能安全國(guó)標(biāo)正式實(shí)施，頭部企業(yè)率先通過測(cè)評(píng)

中國(guó)首部?jī)?chǔ)能用鋰電池強(qiáng)制性國(guó)標(biāo)GB 44240-2024生效，對(duì)電芯振動(dòng)、加速?zèng)_擊、淺刺等測(cè)試要求加嚴(yán)。寧德時(shí)代、遠(yuǎn)景動(dòng)力、海辰儲(chǔ)能等企業(yè)已通過測(cè)評(píng)，其中遠(yuǎn)景動(dòng)力將針刺測(cè)試從 “淺刺” 升級(jí)為 “貫穿”，高溫外短電流提升至 5 倍，驗(yàn)證極限安全性能。該標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)行業(yè)從 “成本優(yōu)先” 向 “安全為本” 轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì) 30% 中小廠商面臨技術(shù)淘汰。

- 02 -市場(chǎng)波動(dòng)與價(jià)格博弈

碳酸鋰期貨價(jià)格反彈，短期承壓與長(zhǎng)期博弈并存

廣州期貨交易所碳酸鋰主力合約（LC2509）今日收?qǐng)?bào) 69149 元 / 噸，單日上漲 1.71%，但 7 月 31 日收盤價(jià)為 68280 元 / 噸，周內(nèi)振幅超 12%。行業(yè)庫存壓力仍高企（總庫存 13.83 萬噸），頭部企業(yè)如寧德時(shí)代通過印尼鎳礦一體化項(xiàng)目對(duì)沖成本，二線廠商鵬輝能源等下調(diào)電芯價(jià)格至 0.55 元 / Wh 以消化庫存。

欣旺達(dá)沖刺港股上市，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)加速全球化

全球手機(jī)電池龍頭欣旺達(dá)今日遞表港交所，擬融資推進(jìn)固態(tài)電池研發(fā)及產(chǎn)能優(yōu)化。其動(dòng)力電池出貨量已進(jìn)入全球前十，但面臨寧德時(shí)代、比亞迪擠壓，此次上市目標(biāo)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

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- 03 -國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與區(qū)域?qū)嵺`

LG 新能源拿下特斯拉 43 億美元儲(chǔ)能訂單，供應(yīng)鏈重構(gòu)提速

韓國(guó) LG 能源解決方案（LGES）與特斯拉簽署43 億美元（約 303 億元）磷酸鐵鋰電池供應(yīng)協(xié)議，為其美國(guó)儲(chǔ)能系統(tǒng)（Megapack）提供電池，2027 年 8 月起由密歇根州工廠量產(chǎn)。這是特斯拉首次在儲(chǔ)能領(lǐng)域采用非寧德時(shí)代電池，標(biāo)志其應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅壓力的供應(yīng)鏈調(diào)整。

歐盟電池法規(guī)升級(jí)，再生材料比例設(shè)定硬指標(biāo)

- 04 -政策與合規(guī)動(dòng)態(tài)

動(dòng)力電池回收市場(chǎng)進(jìn)入爆發(fā)期，千億級(jí)賽道開啟

工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，2025 年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池退役量預(yù)計(jì)達(dá) 82 萬噸，2028 年超 400 萬噸。歐盟《電池法規(guī)》要求 2031 年再生材料比例，倒逼寧德時(shí)代、格林美等企業(yè)加速布局回收技術(shù)。天能集團(tuán) “退役磷酸鐵鋰電池高值利用技術(shù)” 通過省級(jí)認(rèn)證，可實(shí)現(xiàn)鋰回收率超 90%。

國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能安全標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，首批合規(guī)企業(yè)名單出爐

- 05 -區(qū)域發(fā)展與生態(tài)構(gòu)建

• 山西氫能重卡商業(yè)化落地，全鏈條零碳運(yùn)營(yíng)
• 武漢換電產(chǎn)業(yè)集群成型，蔚來年產(chǎn)能破千座

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技術(shù)窗口期：寧德時(shí)代固態(tài)電池量產(chǎn)、儲(chǔ)能國(guó)標(biāo)實(shí)施構(gòu)成短期增長(zhǎng)引擎，鋰硫電池（安徽通能能量密度 727Wh/kg）等前沿技術(shù)可能重塑行業(yè)格局。

價(jià)格博弈臨界點(diǎn)：碳酸鋰價(jià)格反彈至 7 萬 - 7.5 萬元 / 噸面臨套保壓力，若 “金九銀十” 需求不及預(yù)期，價(jià)格可能再次承壓。

合規(guī)成本上升：歐盟碳足跡認(rèn)證、國(guó)內(nèi)安全標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)將增加企業(yè)研發(fā)投入，中小廠商面臨技術(shù)淘汰風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)域機(jī)會(huì)聚焦：山西氫能裝備國(guó)產(chǎn)化、長(zhǎng)三角儲(chǔ)能項(xiàng)目落地、武漢換電產(chǎn)業(yè)集群值得重點(diǎn)關(guān)注。