根據中國汽車工業(yè)協(xié)會數據，8月新能源汽車產銷量達32.1萬輛，同比增長 193%，1-8月累計銷量178.55萬輛，累計同比增長209.7%，再創(chuàng)歷史新高。

 

       在動力電池產能大規(guī)模擴張的情況下具有規(guī)模化供應能力的鋰電設備生產商有限，當前設備行業(yè)存在產能緊缺情況，鋰電設備進入賣方市場。

 

       空間廣闊

 

       光大證券此前曾做過測算，我國新能源汽車銷量未來5年復合增長率在40%左右，到2025年有望超過800萬輛，對應動力電池需求406.2GWh，CAGR為43.39%。

 

       鋰電池結構復雜，包括正負極、隔膜、電解質、導電劑、集流體和黏結劑等成分，電池工作涉及正負極電化學反應、鋰離子傳導和熱傳遞等反應，電池質量和安全性要求高精度高穩(wěn)定性鋰電設備供應。

 

       在鋰電池生產線中，前道工序成本占40%左右，中道和后道工序大致各占30%。在單個設備成本投入方面，涂布機占30%左右，卷繞機占20%左右，活化分容檢測類設備占20%左右。

       設備企業(yè)擴產速度相對滯后，擴產項目建設投產周期較長，電池企業(yè)擴產加速要求設備企業(yè)設備交付速度加快，保證交付產品的質量穩(wěn)定性和時效性是設備生產企業(yè)面臨的首要問題。假設動力電池生產企業(yè)的產能利用率維持在65%，每GWh鋰電設備對應設備投資額2億元，預計2021-2025年動力電池需求分別為299.2/445.7/629.8/866.2/1163.6GWh，對應鋰電設備總投資規(guī)模920.5/1371.4/1937.9/2665.3/3580.3億元，則2021-2024年鋰電設備增量需求分別為451/566/727/915億元。

 

       目前各設備企業(yè)的交付日期大部分集中在2021年，少量在2022、23年，交付日期集中，設備數量大，今明兩年按時交付壓力大幅提升，對于企業(yè)的產能彈性提出高要求。

 

       除了常規(guī)的鋰電設備，激光設備也扮演了重要的角色。

 

       激光加工技術是對傳統(tǒng)加工技術的革新，相較于傳統(tǒng)加工技術，具有潔凈環(huán)保、精度 高、自動化程度高等特點。鋰電池的生產制造是由一個個工藝步驟嚴密聯(lián)絡起來的，其生產過程大致包括極片制造、電芯制作及電池組裝三部分。激光工藝依托高效精密、靈活、可靠穩(wěn)定、焊材損耗小、自動化和安全程度高等特點，廣泛應用于動力電池生產線的前、中、后段加工過程中，具體涉及的激光工藝有激 光切割、激光焊接、激光打標、激光清洗等。動力電池的前段、中段以及后段均有較多激光技術應用，有效提高了動力電池安全性、可靠性和使用壽命，以及生產的自動化水平。

 

      總之，動力電池新一輪擴產釋放巨額鋰電設備采購需求，鋰電生產設備廠商訂單大幅增長。

 

      龍頭的天下

 

      頭部企業(yè)產能滿載的情況下，具有技術和產品優(yōu)勢的鋰電設備生產廠商訂單增長明顯，綁定龍頭電池廠商將迎來更大發(fā)展機遇。

 

      隨著我國鋰電池行業(yè)市場需求快速增長，以及鋰電池生產企業(yè)大規(guī)模擴張產能的需要，國內涌現了以先導智能、贏合科技、杭可科技、利元亨、星云股份等為代表的一批研發(fā)和制造能力較強的鋰電池專用設備制造商。

 

      國內鋰電設備生產廠商中具備全產業(yè)鏈設備供應能力的平臺型公司數量稀缺，行業(yè)龍頭公司已基本完成鋰電設備全鏈生產布局，國內廠商鋰電設備產品多數集中于中后段工藝環(huán)節(jié)，中段電池組裝焊接、后段化成分容、檢測、封裝環(huán)節(jié)多數企業(yè)布局，前段極片制作設備較少公司參與。

 

      先導智能是國內唯一具備全鏈設備生產的廠商，公司從中段卷繞機設備起家，卷繞機設備取得技術領先后開始向前段工藝延伸，積極布局涂布機等前段鋰電設備。公司2018年成功研制涂布機，后段設備覆蓋公司2017年通過收購泰坦新動力實現，由此公司形成鋰電設備全鏈供應能力。

 

      2020年，先導智能為安徽泰能新能源科技有限公司定制開發(fā)的圓柱形鋰電池產線是國內首條實現 200PPM 的高速整線，與韓國等由各設備商分段提供設備，再由電池廠家自身拼線不同，該條線是真正意義上由單一設備服務商為客戶量身定做，實現從前期咨詢規(guī)劃到后期設備安裝調試生產的第一條鋰電池整線，是中國唯一一條可以技術超越韓國生產線的、具有完全自主知識產權的整線。

 

      2021年上半年，先導智能新簽訂單92.35億元，占2020年全年新簽訂單的83.5%，創(chuàng)歷年新高。

 

      贏合科技背靠大股東上海電氣，公司資本實力和行業(yè)地位大幅增強。2020年初，上海電氣通過股權協(xié)議轉讓的方式受讓了原實控人的股權，成為公司新的控股股東，上海國資委成為公司實控人。上海電氣在行業(yè)資源、業(yè)務訂單等方面擁有諸多優(yōu)勢。2020年，贏合科技與CATL、比亞迪、LG化學等國內外一流企業(yè)陸續(xù)簽訂鋰電設備訂單，新簽鋰電訂單合計超過33億元，客戶認可度不斷提高。

 

      聯(lián)贏激光于2007 年涉足鋰電行業(yè)，是國內第一家鋰電自動化的激光設備供應商。作為國內最早從事研發(fā)、生產動力電池激光焊接設備的廠商之一，聯(lián)贏激光及時跨越了國內激光行業(yè)早期的技術門檻，先于競爭對手引入能量控制技術，極大降低自研激光器的能量波動，實現進口替代，目前為國內激光焊接行業(yè)的領軍企業(yè)，也是業(yè)內公認的“動力電池焊接王”。

 

      2020年動力電池業(yè)務營收占比為73.49%，公司擁有方殼動力電池電芯裝配線、方殼動力電池模組裝配線、燃料電池雙極板焊接線、動力電池模組FPC自動焊接線、圓柱動力電池模組裝配線、軟包動力電池模組PACK裝配線等行業(yè)領先的半自動及全自動激光焊接解決方案。公司在新能源領域的前五大客戶包括寧德時代、億緯鋰能、瑞浦、欣旺達、中航鋰電等，基本涵蓋動力電池行業(yè)領先企業(yè)。

 

      新能源汽車高歌猛進，鋰電設備扶搖而上。新能源汽車的推廣增大了電池廠商需求，動力電池產能缺口擴大，鋰電設備企業(yè)產能有望持續(xù)釋放，相關公司的股票在近期的換手率顯著提升，代表著資金關注度已經提起來，投資者可以重點跟蹤。