4月12日，比亞迪電子（00285）發(fā)布了第一季度正面盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)第一季度盈利同比大幅上升。受此利好消息影響，比亞迪電子股價(jià)13日再創(chuàng)近兩年的新高。

        將吉利甩出一條街

        同期，王傳福的比亞迪股份（01211）漲幅雖比不上李書福的吉利汽車（00175），但比亞迪電子卻“完爆”吉利汽車。2016年2月15日至4月13日，比亞迪電子股價(jià)漲幅近320%，目前還處于上漲趨勢(shì)，而吉利汽車同期漲幅不到280%，比亞迪電子將吉利甩出了一條街的距離。比亞迪電子周K線如下：

        比亞迪電子這樣的漲幅自然來(lái)自其傲嬌的業(yè)績(jī)。2016年，比亞迪電子營(yíng)收增加25.4%至367億元，毛利增加47%至28億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)35.8%至12.33億元。


        比亞迪電子的前世

        比亞迪電子是比亞迪股份分拆出來(lái)的，目前比亞迪股份間接持有比亞迪電子約65.8%的股份。比亞迪電子于2007年12月份上市，主要從事制造手機(jī)部件及模組，以及手機(jī)設(shè)計(jì)和組裝業(yè)務(wù)。當(dāng)中以制造和銷售手機(jī)外殼和手機(jī)鍵盤為主，而手機(jī)模組則配備了手機(jī)外殼、麥克風(fēng)、連接器等的半制成品，此外也提供多媒體系統(tǒng)的汽車電子產(chǎn)品。目前，比亞迪電子在深圳、惠州、天津以及印度、匈牙利、羅馬尼亞等地設(shè)有生產(chǎn)線。

        此外，在IT領(lǐng)域，比亞迪是全球最大的OEM（代工或貼牌）和ODM（原始設(shè)計(jì)制造）供應(yīng)商之一，2015年全球市場(chǎng)份額大約為20%。

        比亞迪電子的今生

        比亞迪電子旗下主要客戶包括三星、華為、OPPO、Vivo等主流智能手機(jī)廠家，其中來(lái)自三星、華為的收入占比最大，而來(lái)自后起之秀Oppo、Vivo的收入也在不斷擴(kuò)大。三大客戶的收入占比約70%。

        其中，Oppo、Vivo、華為2016年的出貨量增長(zhǎng)迅速，分別增長(zhǎng)109%、78%、21%，作為其主要供應(yīng)商的比亞迪電子自然受益不小。


        此外，比亞迪電子最大的客戶三星，在一季度有不俗的表現(xiàn)。根據(jù)Trendforce的數(shù)據(jù)，三星市場(chǎng)占有率從去年4季度18%上升至1季度26%。

        在行業(yè)方面，2016年全球智能手機(jī)出貨量大幅放緩，根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)，去年全球出貨量為14.7億臺(tái)，同比僅增長(zhǎng)2.3%，但高端智能手機(jī)維持快速增長(zhǎng)。

        在國(guó)內(nèi)方面，全球智能手機(jī)前五中有三家是中國(guó)自主品牌，根據(jù)中國(guó)信息通信研究院的數(shù)據(jù)，2016年國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量為5.6億臺(tái)，同比增長(zhǎng)8%。其中，智能手機(jī)出貨量增長(zhǎng)14%至5.22億部，國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)出貨量增長(zhǎng)16.1%至4.98億部，占了將近90%的市場(chǎng)份額。目前，比亞迪電子超過(guò)90%的收入來(lái)自中國(guó)地區(qū)。

        在金屬部件市場(chǎng)強(qiáng)勁需求下，2016年比亞迪電子的金屬部件業(yè)務(wù)收入同比大增超過(guò)50%，進(jìn)而拉動(dòng)總體的營(yíng)收和利潤(rùn)。


        展望未來(lái)，手機(jī)玻璃機(jī)殼或?qū)⒊蔀榻饘偻鈿ぷ畲蟮奶魬?zhàn)，不過(guò)，目前比亞迪電子除了現(xiàn)有的為玻璃機(jī)殼提供金屬中框的產(chǎn)品線外，還在投資3D玻璃生產(chǎn)線。智通財(cái)經(jīng)了解到，根據(jù)報(bào)道，比亞迪將投資10.5億元在汕頭市建立3D手機(jī)玻璃生產(chǎn)線，投產(chǎn)后，年產(chǎn)值將超過(guò)30億元。

此外，根據(jù)申萬(wàn)的觀點(diǎn)，鑒于與三星的良好合作，比亞迪電子的手機(jī)玻璃業(yè)務(wù)在2018年將有10億元左右的收入，而根據(jù)比亞迪電子的金屬、玻璃機(jī)殼的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，2017至2018年每年將有10億元左右的資本開支。

        目前，由于三星和華為旗艦機(jī)的發(fā)行，比亞迪電子的產(chǎn)能利用率將維持較高水平，加上來(lái)自三星的訂單充足，以及來(lái)自LG的機(jī)殼訂單從2016年的400萬(wàn)增加到1000萬(wàn)，該公司還考慮增加CNC設(shè)備。


        憑借良好的業(yè)績(jī)，使得比亞迪電子的負(fù)債率較低。根據(jù)其年報(bào)，目前比亞迪電子并無(wú)任何銀行計(jì)息貸款，2016年其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流收入為29.54億元，目前的銀行存款和現(xiàn)金結(jié)存，加上信貸額度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的凈現(xiàn)金，將足以滿足該公司的重大承諾和營(yíng)運(yùn)資金、資本開支、業(yè)務(wù)擴(kuò)展、投資和至少未來(lái)一年的債務(wù)償還。 (責(zé)任編輯：admin)