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新能源汽車行業(yè)景氣度再超市場(chǎng)預(yù)期：2015年7月，我國(guó)新能源汽車生產(chǎn)2.04萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.5倍。其中，純電動(dòng)乘用車生產(chǎn)6657輛，同比增長(zhǎng)79%，插電式混合動(dòng)力乘用車生產(chǎn)5688輛，同比增長(zhǎng)4.5倍；純電動(dòng)商用車生產(chǎn)6395輛，同比增長(zhǎng)17倍，插電式混合動(dòng)力商用車生產(chǎn)1650輛，同比增長(zhǎng)145%。列入《免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄》前四批的新能源汽車生產(chǎn)1.81萬(wàn)輛，占7月產(chǎn)量的89%。

后續(xù)仍有不斷政策催化：新能源車充電國(guó)標(biāo)有望8月發(fā)布，《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》和《充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指導(dǎo)意見》也將出臺(tái)。

廣發(fā)證券認(rèn)為首要關(guān)注充電環(huán)節(jié)，當(dāng)前整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈短期景氣與中期空間兼?zhèn)洌�其主題投資價(jià)值凸顯，電池、電機(jī)、電控和充電設(shè)施都值得關(guān)注。但在當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，結(jié)合細(xì)分行業(yè)的基本面和后續(xù)政策支持力度，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)首要關(guān)注充電領(lǐng)域。

對(duì)充電設(shè)施行業(yè)而言，在歷史欠賬較多的客觀前提下，短期催化劑是建設(shè)規(guī)劃和政策出臺(tái)催化下的建設(shè)加速，中長(zhǎng)期空間在于能源互聯(lián)網(wǎng)的入口功能將使其價(jià)值被全面重估。

廣發(fā)證券建議，在標(biāo)的選擇上：

（1）充電設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)對(duì)相關(guān)企業(yè)而言是增量市場(chǎng)，彈性對(duì)公司的業(yè)績(jī)影響較為重要，因此，短期關(guān)注彈性大的標(biāo)的。

（2）因?yàn)槌鋼Q電設(shè)備技術(shù)和生產(chǎn)壁壘不高，且單純充電設(shè)施市場(chǎng)總?cè)萘肯鄬?duì)有限，因此，關(guān)注已經(jīng)進(jìn)入運(yùn)營(yíng)端的標(biāo)的。

（3）在能源互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，充電設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值最終體現(xiàn)在能源互聯(lián)網(wǎng)的入口功能上，因此，優(yōu)先關(guān)注已經(jīng)用互聯(lián)網(wǎng)思維進(jìn)行運(yùn)營(yíng)服務(wù)的企業(yè)。在此選股邏輯下，建議關(guān)注：上海普天、奧特迅、易事特、萬(wàn)馬股份。